索羅斯的反身性理論：市場不是反映現實的溫度計，是改變現實的恆溫器

市場不是溫度計——它是恆溫器

基本面分析不夠——市場還被一股你看不見的力量操控。

溫度計只是「讀取」溫度，不會改變溫度。但恆溫器會——它讀取溫度後「調整」環境，而新的環境又改變了它的讀數。市場就是恆溫器：投資人的預期影響了股價，而股價又反過來改變了投資人的預期。

這就是索羅斯發現的反身性（Reflexivity）——市場參與者的認知會影響市場走勢，而市場走勢又會反過來強化參與者的認知，形成自我強化的正反饋循環。

索羅斯靠這個理論狙擊英鎊，一天賺了十億美元。