黑天鵝效應與風險管理：塔雷伯教你不預測黑天鵝，而是從中獲利的 4 策略

黑天鵝不可預測，但你可以從中獲利

2007 年，華爾街幾乎所有模型都說房價不會跌。Michael Burry 看到了模型的盲點——不是房價會不會跌，是模型根本沒有能力處理「跌很多」的情境。他用少量資金買了做空房貸的選擇權（CDS），當 2008 年金融海嘯發生時，他賺了超過十億美元。他沒有預測黑天鵝——他讓自己的倉位結構在黑天鵝發生時自動獲利。

黑天鵝事件（Black Swan Event）是塔勒布定義的三特徵事件：（1）極為罕見，超出正常預期；（2）影響巨大，改變現實的結構；（3）事後被合理化（「其實早就可以預見」）。重點不在於預測黑天鵝，而在於建立一套系統：讓負面黑天鵝傷不了你，讓正面黑天鵝能被你抓住。

我把面對極端事件的策略叫做「黑天鵝獵人」(Black Swan Hunter)——四個策略讓你在極端事件中不只生存，還能獲利。